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TUI Upgrade
20.12.2006
Nord LB
Hannover (aktiencheck.de AG) - Die Analystin der Nord LB, Dr. Martina Noß, stuft die TUI-Aktie (ISIN DE000TUAG000 / WKN TUAG00) von "verkaufen" auf "halten" herauf.
TUI habe seine mittelfristigen Ertragsziele zurückgenommen. So werde nun in der Touristik ein Ertragsziel von 450 bis 550 Mio. Euro (bisher: ca. 700 Mio. Euro) und in der Schifffahrt ein Ertragsziel von 400 bis 500 Mio. Euro (bisher: ca. 650 Mio. Euro) in Aussicht gestellt. Des Weiteren habe die Geschäftsführung ein neues Kostensenkungsprogramm angekündigt, welches das Ergebnis in den kommenden zwei Jahren um insgesamt rund 140 Mio. Euro belasten solle. Für das Geschäftsjahr 2006 wolle der Konzern keine Dividende ausschütten.
Wegen der schwachen Ertragslage des Schifffahrts-Bereich sei derzeit eine Aufspaltung des TUI-Konzerns kein Thema. Für die Zukunft werde diese Option aber nicht ausgeschlossen. Indem diverse Assets verkauft werden sollten, wolle das Unternehmen ab 2007 zusätzlich 1 Mrd. Euro erlösen, welche zur Reduzierung der Nettoverschuldung verwendet werden sollten.
Nach Einschätzung der Analysten sollten bereits eine Vielzahl von negativen Nachrichten im aktuellen Kursniveau eskomptiert sein. Weitere Kursverluste könnten folgen, falls Goodwillabschreibungen in dreistelliger Millionenhöhe in der Touristik notwendig würden. Dagegen könnten immer wieder aufkommende Spekulationen über eine Zerschlagung des Konzerns für Kursfantasie sorgen.
Da die Analysten der Nord LB davon ausgehen, dass sich der Kurs der TUI-Aktie in den nächsten zwölf Monaten in einer Spanne von -10% bis +10% bewegen sollte, stufen sie den Titel von "verkaufen" auf "halten" herauf. Das Kursziel passe man von 15,50 auf 14,80 Euro an. (20.12.2006/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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